沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼本月開啟外交首秀，引發(fā)市場關(guān)注。薩勒曼于3月20日抵達美國，并與美國總統(tǒng)特朗普會晤。沙特近期可謂遭遇“內(nèi)憂外患”雙重夾擊。

 一方面，沙特與伊朗的緊張局勢升級。另一方面，過去數(shù)日沙特信貸違約掉期(CDS)持續(xù)攀升。自2017年7月以來，沙特信貸風(fēng)險首次超過卡塔爾信貸風(fēng)險。

 經(jīng)濟危機逼近，沙特CDS大幅攀升

   因沙特國內(nèi)危機持續(xù)阻礙薩勒曼“2030愿景”的進程，過去數(shù)日沙特信貸違約掉期(CDS)持續(xù)攀升。自2017年7月以來，沙特信貸風(fēng)險首次超過卡塔爾信貸風(fēng)險。

 據(jù)中東媒體報道稱，促使薩勒曼帶領(lǐng)沙特轉(zhuǎn)向新方向的主要原因之一在于，美國頁巖油繁榮對全球油價造成威脅，迫使沙特直面其對石油的經(jīng)濟依賴。

 2014年的油價大跌迫使主要產(chǎn)油國降低產(chǎn)量。作出這一決定一方面是對石油市場過剩的反應(yīng)，同時也是主要產(chǎn)油國希望除掉美國頁巖油這一對手的絕望嘗試。美國頁巖油的盈虧成本更高，且需要更高的油價才能在市場上生存。

然而，隨著油價反彈，美國頁巖油產(chǎn)量開始更快得增長。據(jù)《金融時報》，油價反彈至60美元以上，讓頁巖油生產(chǎn)企業(yè)再次復(fù)活，但頁巖油行業(yè)尚未恢復(fù)到油價暴跌前的水平?！懊绹捻搸r油技術(shù)已經(jīng)進化，幸存下來的公司更有能力、更有效率，更能經(jīng)受住較低的油價?！?/span>

 這讓幾乎沒有回旋余地的沙特進退兩難。盡管沙特幾年前曾表示，即便油價跌至20美元/桶，沙特依然可以存活，然而似乎情況已不是如此。

 沙特寄希望于從沙特阿美的上市中籌集資金，然而報道稱，沙特阿美的上市再次被延遲。據(jù)稱，沙特阿美2萬億美元的估值太過樂觀，尤其是油價目前處于不確定的時期。薩勒曼的愿景需要油價恢復(fù)，以便提高沙特阿美的上市估值。然而，業(yè)內(nèi)專家指出，油價上升可能會讓更多的頁巖油產(chǎn)量回歸市場。

 這是沙特很難解決的困境，尤其是沙特已經(jīng)在削減產(chǎn)量，此外沙特在中國這么重要的市場的地位也正在下降。中國目前是美國原油出口的二大目的地，這一趨勢有望持續(xù)。未來三年，美國可能會涵蓋全球多數(shù)石油需求增長，而OPEC在2019年和2020年的產(chǎn)量預(yù)計將低于目前的生產(chǎn)水平。

 盡管沙特對美國頁巖油產(chǎn)量的增長嗤之以鼻，表示從長期來看，美國頁巖油產(chǎn)量的增長將無法滿足不斷上升的原油需求。

 中東緊張形勢引發(fā)擔(dān)憂

 自美國總統(tǒng)特朗普宣布將移除蒂勒森國務(wù)卿職位后，由于市場擔(dān)心伊朗核協(xié)議可能破裂或影響企業(yè)對伊朗原油的投資情緒，使得伊朗無法保持當(dāng)前產(chǎn)量水平，油價受到一定支撐。

 與此同時，沙特阿拉伯王儲薩勒曼抵達美國進行國事訪問，引發(fā)市場臆測，認為美國可能再次對伊朗實施制裁。

 就在周一，薩勒曼曾表示伊朗與全球主要大國之間簽訂的2015年核協(xié)議是“有缺陷的協(xié)議”。特朗普也威脅稱，美國將退出伊朗與六大國簽訂的核協(xié)議，這意味著未來美國可能對伊朗施壓新一輪制裁，可能重創(chuàng)伊朗的石油工業(yè)。

 能源咨詢公司FGE稱，美國可能很快就會對伊朗重新實施制裁，這將造成年底前伊朗日出口減少25萬-50萬桶。

 不過，PVM Oil Associates策略師Tamas Varga表示，當(dāng)前油價的走勢更多是與地緣政治局勢緊張相關(guān)，而非基本面，但不認為這種情況能夠持續(xù)。

 此外，分析師還指出，經(jīng)濟增長穩(wěn)健以及美元疲弱是影響油價的因素。

 金盛金融分析師Steven表示，全球經(jīng)濟形勢一片大好，需求強勁支撐商品價格，美元走軟以及市場樂觀人氣同樣是支撐因素。

 他還表示，盡管如此，北半球冬季結(jié)束后季節(jié)性需求降低意味著，他對大宗商品的短期前景看法非常謹慎。